Trading 212: Avaliação sobre recebimento de dividendos

Se é cliente da corretora Trading 212 ou está a equacionar essa questão, veja o que deverá ter em atenção quando receber dividendos.

Este é o primeiro artigo que escrevo sobre a corretora Trading 212 e apesar de já ter conta há uns meses, o uso tem sido relativamente baixo, e por isso me tenho abstido de comentar a plataforma, até agora.

No artigo de hoje irei abordar a distribuição de dividendos, o que gosto e desgosto relativamente ao processo, e também o que deve ter em mente para que cumpra corretamente as suas obrigações fiscais. Spoiler Alert: até hoje, ainda não encontrei nenhum banco/corretora que apresente esta informação com a integridade, transparência e exatidão que eu desejaria.

Não compreendo porque há empresas que escondem sempre algo, de uma forma ou de outra. Antigamente ficava sempre irritado quando isto acontecia, até que comecei a colocar em prática o modelo mental Hanlon’s razor, que diz o seguinte:

“Nunca atribua a malícia o que pode ser adequadamente explicado pela estupidez”

— Robert J. Hanlon

E fico menos irritado, mesmo que saiba que a estupidez, é o bode expiatório destas práticas.

Mas vamos ao que interessa:

Interface

Toda a interface da plataforma Trading 212 é um pouco confusa, principalmente porque dão sempre mais primazia aos gráficos das empresas do que à carteira de ações. Por exemplo, atualmente não é possível ver apenas as ações que temos em carteira sem que esteja ativo um gráfico de uma qualquer empresa. No exemplo abaixo, não dá fechar o gráfico da Vanguard FTSE 100 sem que esteja outro aberto no seu lugar. Por baixo, podemos então ver os títulos disponíveis, o que acaba por ser uma área relativamente pequena para quem tem muitos títulos.

A vista dos dividendos parece inicialmente agradável, sendo acessível através da opção do menu Investment->History->Dividends, permitindo aceder aos mesmos numa aba que lhe é exclusivamente dedicada. Quando comparada à plataforma DeGiro, a Trading 212 ganha um ponto nesta apresentação.

No entanto, rapidamente se percebe que apenas se consegue ver o montante recebido, não havendo mais informação num formato tabular onde possamos ter uma visão geral rápida sobre o valor ilíquido, impostos retidos, eventuais taxas e valor líquido.

Para tal, terá de clicar em cada dividendo para obter informação adicional.Ao clicar no dividendo da AT&T, aparece-nos a seguinte informação adicional.

E é aqui que começa o problema para os investidores. Consegue identificar porquê?

Inexatidão da informação sobre os dividendos recebidos

Como deverá saber, os dividendos de ações, são na maioria das vezes, sujeitos a retenção de impostos na fonte, havendo apenas umas poucas exceções, como é o caso de dividendos de empresas sediadas no Reino Unido.

Isto implica que uma parte do imposto é retido no momento em que recebemos os dividendos e posteriormente haverá um acerto final quando submetermos a declaração do IRS. Para que não paguemos mais impostos do que temos obrigação, é necessário sabermos exatamente quanto é que foi retido, e esta informação encontra-se omissa na corretora Trading 212. Estranho, não?

E agora, o que fazer? Pela informação disponibilizada, sabemos apenas que foram pagos 0.44 $ por cada ação e isto corresponde ao valor líquido. Repare que nem temos acesso à informação sobre o câmbio de USD para EUR, o que torna o processo anda menos transparente.

A primeira coisa que temos de fazer é efetivamente averiguar qual foi o valor bruto pago pela empresa. No site da Nasdaq, verificamos que o valor bruto pago foi 0.52 $, o que equivale a um imposto retido de 15.385%, quando tomamos em consideração os 0.52$ de dividendo bruto e os 0.44$ recebidos.

Apesar de parecer estarmos a pagar mais de impostos do que os 15% que são retidos por lei, tal poderá dever-se apenas a arredondamentos, uma vez que os valores nos são apresentados com apenas 2 casas decimais. Se multiplicarmos, 0.52 * 0.85 obtemos o valor de dividendos líquido de 0.442$.

No entanto, não sabemos ainda quanto é que foi retido em euros, dado que o IRS tem de ser preenchido, tendo o EUR como moeda base.

Admitindo que nos foi retido 15% de imposto e que recebemos 7.55 € líquidos, podemos facilmente calcular o valor bruto total, dividindo os 7.55 € por 0.85, o que dá 8.88 €. A diferença entre o valor bruto e o que recebemos equivale ao valor que retido em imposto, neste caso 1.33 €.

Apesar do cálculo não ser complexo, faz-nos perder imenso tempo a confirmar o valor bruto do dividendo noutros sites, inferir a percentagem de imposto retido em euros, etc.

A corretora Degiro também não apresenta o valor retido em euros mas pelo menos apresenta o valor bruto do dividendo e qual o montante redido em dólares. Não é perfeito, mas é bastante melhor.

Em busca das Taxas Escondidas

Sempre que investimos em produtos com uma moeda diferente do euro, e havendo conversão a cada transação, corremos o risco de nos serem aplicadas taxas “invisíveis”. Por exemplo, a Degiro aplica uma taxa de 0.10% em cada transação e não a apresenta no detalhe da carteira. Por acaso, ela descreve essa taxa no seu preçário, mas tecnicamente poderia cobrar uma superior sem darmos conta. Isto acontece porque o câmbio muda a cada instante, por isso, eles têm como se costuma dizer, a faca e o queijo na mão.

Quando comprei inicialmente as ações da AT&T era para testar a verdadeira diferença de preçário entre a Trading 212 e a Degiro, pois a Tradig 212 diz que as transações são gratuitas. Na altura fiz apenas uma experiência, que vale o que vale, que foi a de comprar uma ação em cada plataforma simultaneamente. O preço de compra em dólar foi exatamente o mesmo, excluindo a comissão normal da Degiro, paguei menos 0.07% na Trading 212, o que ainda assim compensa porque evitei pagar também os 0.50€ de comissão.

Por este motivo, e dado que também tinha ações da AT&T na Degiro, decidi averiguar quanto é que recebi efetivamente líquido em euros por cada ação em cada uma das plataformas.

Trading 212: 0.3775 €
Degiro: 0.3866 €

Como pode ver, recebi menos nos dividendos recebidos pela Trading 212, exatamente, 2.4% a menos. Sim, pode ter sido devido ao momento temporal em que o câmbio foi aplicado, mas ainda assim é uma diferença significativa.

Deixo ao critério do leitor se deseja aplicar o modelo mental Hanlon’s razor ou não.

Conclusão

Não há almoços grátis e também não tem de haver. O que tem de haver é rigor e transparência para que os investidores tenham as informações necessárias para tomar decisões.

Neste caso, como essa diferença de sensivelmente 2.4% é eventualmente reportada como imposto retido, acabamos por não perder dinheiro, mas poderia não ser o caso.

Devo confessar que o excesso de trabalho no cálculo do imposto retido em euros é motivo suficiente para fechar a conta na Trading 212. Por mais que tente, não consigo compreender o motivo da falta de rigor.

Qual a sua opinião?