Se quer uma fonte de rendimentos de empresas que incrementam os seus dividendos perpetuamente, que tal investir nos aristocratas de dividendos?
Há uma coisa que qualquer investidor deseja, que é aumentar a sua fonte de rendimentos continuamente. E se para tal, não necessitar de fazer nada, melhor ainda.
Eu sei que há aqueles investidores que estão viciados no jogo. Precisam da adrenalina de comprar e vender, muitas vezes, e por vezes num curto espaço de tempo. E depois há aqueles que fazem um investimento cujo horizonte é, em teoria, para sempre.
Também sei que esta estratégia de comprar e esperar pode ser aborrecida, mas não necessita de o ser, se for recebendo uma generosa parcela dos lucros das empresas trimestralmente. E é aqui que entram os aristocratas de dividendos.
O que são os aristocratas de dividendos?
Um aristocrata de dividendos é uma empresa que pertence ao índice S&P e que tem incrementado os seus dividendos, ano após ano, e durante pelo menos, os últimos 25 anos. Sim, leu bem. Os aristocratas de dividendos têm essa premissa e basta que falhem um único ano para saírem da elite da realeza.
Requisitos para ser um aristocrata de dividendos
Embora a característica de incrementar os dividendos continuamente por 25 ou mais anos seguidos, seja para mim a componente mais importante, há outros requisitos que estas empresas têm de obedecer, nomeadamente:
- Pertencer ao índice S&P, tendo ele também uma série de requisitos;
- Capitalização de mercado de pelo menos 3 mil milhões de dólares;
- Média do volume de negócios diário de pelo menos 5 milhões de dólares nos 6 meses anteriores ao rebalanceamento do índice.
Resiliência dos aristocratas de dividendos
Tendo estas empresas incrementado os seus dividendos todos os anos por +25 anos, isso significa que até mesmo durante a crise do subprime, elas se mostraram imparáveis. Claro que a cotação deve ter sido afectada, mas por outro lado, trouxe potencialmente muitas oportunidades de aquisição a valores mais baixos, beneficiando de um dividend yield superior.
Adicionalmente, há estudos que indicam que a rentabilidade do índice dos aristocratas de dividendos é superior à do próprio S&P enquanto o risco é menor.
Começo a captar o seu interesse?
Risco
Pelo que citei acima, parece que tudo é bom. Dividendos perpétuos que incrementam anualmente e rentabilidade superior ao índice S&P. Mas há sempre um “mas”…
Apesar de considerar que o risco de investimento nestas empresas é mitigado devido aos requisitos que necessitam cumprir e por serem empresas grandes e com enorme liquidez, há alguns fatores a realçar:
- Todos os investimentos em ações apresentam riscos consideráveis. Continuam a não ser investimentos adequados a investidores completamente avessos ao risco;
- Eventualmente, há empresas que diminuem os dividendos, saindo assim desta lista. A probabilidade de tal acontecer é baixa. No cenário recente mais extremo, em 2009 (crise subprime), foram excluídas 9 empresas, passando de 52 empresas para 43 (17% das empresas saíram da lista). Por outro lado, outras continuaram a pagar e aumentar os seus dividendos, e à data de hoje, há 64 empresas a compor os aristocratas de dividendos.
- Aumentar os dividendos anualmente pode não ser assim tão significativo. Há empresas que aumentam os dividendos em menos de 1%. Tente encontrar empresas que tenham aumentando percentualmente os dividendos em +10%.
- O dividend yield pode ser consideravelmente baixo. A empresa Air Products and Chemicals (APD) têm incrementado os dividendos durante 36 anos mas o dividend yield é de apenas 2.11% à data de hoje. (ver dados)
Estratégias de investimento
Quando considerar investir em empresas que paguem bons dividendos, tenha em atenção:
- Empresas com elevada probabilidade de continuarem a pagar dividendos. A lista de aristocratas de dividendos ajuda pois representam uma tendência positiva e até que esta seja quebrada, é muito provável obedeçam ao seu padrão
- Empresas que aumentem os dividendos perpetuamente. Pelas mesmas razões apontadas acima;
- Empresas que tenham um dividend yield mais elevado e que tenham sido previamente filtradas pelos requisitos anteriores;
- Empresas com aumento anual de dividendo mais elevado.
O segredo é o de conseguir balancear corretamente um dividend yield inicial relativamente elevado e um crescimento anual também ele interessante.
Dado o exemplo mostrado abaixo, em que empresa investiria? Na A ou B?
A curto prazo, o rendimento da empresa B é muito mais aliciante e poderá ser indicado para quem não está disposto a aguentar o investimento por um longo período.
No entanto, olhe com atenção o que acontece com a empresa A mesmo tendo um dividend yield 40% inferior. Entre os 7 e os 15 anos, esta ultrapassa os rendimentos da empresa B e ao final do vigésimo ano, já a supera em 7% anual. A partir daí o crescimento é exponencial, seguindo o crescimento dos juros compostos.
E este cálculo não tem em conta o reinvestimento de dividendos. Imagine agora que ano após ano os vai reinvestindo em empresas com estas características. Em menos de 20 anos terá a possibilidade de obter 20% em dividendos, mesmo começando com uns míseros 3%. Entusiasmante, não é?
Empresas constituintes da lista dos aristocratas de dividendos
E por último, deixo-vos a listagem mais recente (3 Fev. 2020) de cada uma das 64 empresas que constituem a lista dos aristocratas de dividendos.
Para uma listagem dinâmica dos dividend yields atualizados diariamente, aceda à lista dos aristocratas de dividendos disponibilizado pelo portal OneFinance, clicando aqui.
Destas empresas, quais aquelas que se sente mais atraído?
Está preparado para receber dividendos que incrementam todos os anos? Dê uma oportunidade a uma destas empresas.
